大盤全天震蕩分化，滬指延續(xù)反彈，錄得3連陽，創(chuàng)業(yè)板指震蕩調整。
盤面上，地產及產業(yè)鏈相關板塊集體走強，新城控股、中南建設、帥豐電器、蒙娜麗莎、志邦家居等超10股漲停。數(shù)字經(jīng)濟概念股繼續(xù)活躍，國資云方向領漲，南天信息、深桑達A、甘咨詢等漲停。大金融股集體反彈帶動上證50指數(shù)走強，平安銀行、寧波銀行、新華保險、中國太保等漲超3％。板塊方面，廚衛(wèi)電器、造紙、房地產、國資云等板塊漲幅居前。
下跌方面，醫(yī)藥股陷入調整，眾生藥業(yè)接近跌停。光伏儲能等賽道股午后走弱，派能科技、錦浪科技跌超5％。新冠特效藥、小金屬、煤炭、TOPCON電池等板塊跌幅居前。總體上個股漲多跌少，兩市超2800只個股上漲。
截至收盤，滬指漲0．22％，深成指跌0．2％，創(chuàng)業(yè)板指跌0．9％。滬深兩市今日成交額7837億，較上個交易日縮量51億。北向資金全天凈買入18．44億元，其中滬股通凈買入3．38億元，深股通凈買入15．06億元。
港股方面今日繼續(xù)沖高，恒生指數(shù)收漲3．22％，恒生科技指數(shù)漲4．58％。地產股、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療漲幅居前，蘋果概念股、煤炭股跌幅居前，阿里健康、龍湖集團漲超11％，寶龍地產漲超10％，阿里巴巴、百度集團漲超8％。
01
果鏈龍頭為何閃崩？
今日，2000億果鏈龍頭立訊精密突發(fā)跳水，收盤時仍在跌停板上，成交額超50億元，成了A股中最受關注的個股。盤面上，其它蘋果產業(yè)鏈概念股集體下挫。
立訊精密閃崩，最直接的原因又是“砍單風波”。
據(jù)中國基金報消息，近期有媒體報道稱，蘋果以需求減弱為由，通知中國大陸供應商本季減產AirPods、Apple Watch和MacBook元器件，中國大陸供應鏈受到需求下滑和防疫政策調整的雙重挑戰(zhàn)。受此影響，美股蘋果股價同樣一路下跌，周二收盤跌3．7％，市值跌破2萬億美元，退出“2萬億美元市值俱樂部”。
對于砍單傳言，立訊精密也作出了回應。
公司證券部人士回應稱“目前沒有可透露的消息，公司不對具體客戶、具體產品發(fā)表評論，如果有消息將會以公告形式披露。”但不可否認的是，立訊精密與第一大客戶綁定近年來明顯加深，2021年營收占比已經(jīng)達到74％，依賴度明顯加大。
值得注意的是，歌爾股份去年被蘋果砍單，股價距高點跌去近7成，列入2022年A股十大熊股。有歌爾的前車之鑒，若此次蘋果砍單被證實，立訊精密或將受到較大影響。
除了需求減弱導致的砍單潮，果鏈頻頻走低還面臨著一個宏觀因素——即美聯(lián)儲的激進加息。
2022年，美聯(lián)儲激進加息和美債收益率走高，侵蝕了成長型公司未來現(xiàn)金流價值，成為成長股的估值殺手，以科技股為主的納指在美股主要指數(shù)中跌幅最大，全年累計下挫33％，科技公司正在縮減規(guī)模并重新估值。
具體來看，臉書（Facebook）母公司Meta、蘋果、亞馬遜、奈飛、谷歌母公司Alphabet，加上特斯拉、微軟、英偉達，這八家巨頭在2022年累計市值損失占到納斯達克100指數(shù)總虧損的56％（納斯達克100指數(shù)縮水約6．5萬億美元）。
科技股跌落神壇，其供應鏈下的公司也難免受到?jīng)_擊。同時，疫情時期科技企業(yè)的基本面?zhèn)涫芸简灐S著各國生活逐步回歸正常化，產品需求飽和，板塊將經(jīng)歷痛苦的修正。
02
今晚聚焦美聯(lián)儲會議紀要
事實上，美聯(lián)儲激進加息風暴雖然過去，但蘋果及A股果鏈公司今日走低的背后，依舊有加息的身影——即北京時間周四凌晨3點即將出爐的美聯(lián)儲12月會議紀要，這也將是年內首個注定將引發(fā)市場高度關注的“美聯(lián)儲大事件”。
美聯(lián)儲12月的加息會議后，市場對于其鷹派表態(tài)有所擔憂——不僅將點陣圖利率峰值預期上調至5．1％，并預言將在整個2023年將利率保持在高位。因此，今晚會議紀要中的信息，大概率將成為市場判斷美聯(lián)儲下次加息幅度的重要指引。
市場預計，12月的會議紀要可能會顯示，對勞動力市場冷卻不夠快的擔憂，促使19名FOMC參與者中的17人在更新的點陣圖中將終端利率上調至5％以上。
目前，分析師的共識則是，美聯(lián)儲將在2023年1月底再次加息。大多數(shù)經(jīng)濟學家預計1月底將加息25個基點，這將延續(xù)美聯(lián)儲放緩加息的趨勢。根據(jù)芝商所的FedWatch工具顯示，目前市場預計美聯(lián)儲在1月底的議息會議上加息25個基點的概率為70．7％，加息50個基點的概率則為29．3％。
但也有人較為悲觀。
對于今年的利率路徑，富國銀行經(jīng)濟學家警告稱，聯(lián)邦基金利率仍有可能達到高于許多人預期的峰值。該行在2023年展望中表示，“我們的預測是美聯(lián)儲將在2月加息50個基點，然后在3月中旬最后一次加息25個基點。未來前景仍有很多不確定性，完全轉向放松貨幣政策還有很長的路要走，這將取決于通脹回升至2％的速度以及在此過程中引發(fā)的經(jīng)濟痛苦程度?！?/p>
03
科技股2023年能否反彈？
事實上，美聯(lián)儲加息對于科技股的壓制不僅在美股上，港股方面也持續(xù)承壓，恒生科技指數(shù)2022年一度“腰斬”。隨著2023年到來，在港股去年年底持續(xù)反彈的基礎上，市場對于科技股的走勢也更加關注。
對于科技股而言，2023年依舊面臨著國內外的雙重影響：
首先，國內經(jīng)濟有望回升。我國經(jīng)濟將在2023年回升（當前市場對2023年我國經(jīng)濟增速的平均預測值為5．1％），因此港股的市場風格在2023年或將出現(xiàn)一定變化。風險偏好提高和美聯(lián)儲加息退坡，為成長股行情提供了風格轉換的土壤。
其次，海外影響減弱但仍需警惕風險。假如2023年美聯(lián)儲不降息，美國經(jīng)濟衰退風險增大背景下，美股若受困于從估值下行轉變?yōu)橛滦械淖邉輰Ω酃刹焕?。國海證券指出，以上因素不會影響港股第一季度的行情（主要邏輯是內地經(jīng)濟復蘇預期），但是如果2023年下半年美國真的不降息或者降息非常晚，港股對海外經(jīng)濟衰退和美股回調的免疫可能在預期上有所弱化。
整體來看，在2023年，無論是隨著時間推移市場風格可能從防御屬性和困境反轉逐漸走向實體制造和科技創(chuàng)新的行業(yè)輪動邏輯，還是“統(tǒng)籌發(fā)展和安全”衍生出的中長期投資邏輯，以戰(zhàn)略新興行業(yè)為代表的科技成長股都有持續(xù)受到關注的機會。
A股方面，成長股同樣有望受益。近期，數(shù)字經(jīng)濟產業(yè)迎來爆發(fā)，相關概念股齊齊上漲。隨著資金流出權重類題材，在高質量發(fā)展的政策背景下，科技方向或有更多機會，國盛證券建議后市重點關注先進制造、工業(yè)母機，軍工、醫(yī)藥醫(yī)療，以及科創(chuàng)、信創(chuàng)等方向。
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