幾天之前我已經(jīng)發(fā)了視頻，視頻的文字稿也有被轉(zhuǎn)載，但是視頻文字較短，我在此文展開下。

　　在9月14日之后，華為就已經(jīng)無法買到芯片了，

　　我們都很關(guān)心華為的未來的生存問題，在這里我說下幾個(gè)簡單的判斷。

　　華為生存下去的手段非常多，而且仍然會(huì)是一家有著很強(qiáng)競爭力的公司，

　　我預(yù)計(jì)在規(guī)模上會(huì)繼續(xù)保持世界五百強(qiáng)的規(guī)模，唯一有懸念的就是什么時(shí)候整體觸底反彈。

　　那么做出這個(gè)判斷有什么依據(jù)呢，華為又如何在沒有芯片的情況下繼續(xù)長期生存下去？

　　首先，我們從華為的具體業(yè)務(wù)構(gòu)成來分析。

　　2019年華為的營業(yè)收入高達(dá)8588億元，

　　我們可以把華為營收大概的分成三部分，強(qiáng)芯片業(yè)務(wù)，弱芯片業(yè)務(wù)和無芯片業(yè)務(wù)。

　　我們先看“強(qiáng)芯片業(yè)務(wù)”，

　　它以智能手機(jī)銷售為核心，具備以下特征：對芯片制程和技術(shù)要求很高，

　　圍繞芯片構(gòu)筑的軟硬件生態(tài)難以被替代，而且往往芯片需求量很大，總之就是最難以去美化的業(yè)務(wù)。

　　強(qiáng)芯片業(yè)務(wù)主要是華為的消費(fèi)者業(yè)務(wù)收入和企業(yè)網(wǎng)業(yè)務(wù)，

　　其實(shí)在這里要說明，企業(yè)網(wǎng)業(yè)務(wù)的發(fā)貨量由于完全無法跟消費(fèi)者業(yè)務(wù)相比，而且制程要求也稍微低點(diǎn)，我一度猶豫是應(yīng)該放在強(qiáng)芯片業(yè)務(wù)，還是弱芯片業(yè)務(wù)。

　　例如服務(wù)器是華為企業(yè)網(wǎng)業(yè)務(wù)收入的一個(gè)主要來源，根據(jù)Gartner的數(shù)據(jù)，2019年Q4華為服務(wù)器發(fā)貨量為26.7157萬臺，預(yù)估該季度銷售收入為14.8874億美元，

　　也就是華為年服務(wù)器發(fā)貨量就是100萬臺的規(guī)模，五六十億美元的銷售收入，和消費(fèi)者業(yè)務(wù)的超大發(fā)貨量相比，服務(wù)器對芯片數(shù)量的依賴要小得多，可以依靠囤貨支撐更長的時(shí)間。

　　另外華為的企業(yè)業(yè)務(wù)還有光伏逆變器這個(gè)業(yè)務(wù)，華為該領(lǐng)域已經(jīng)做到了世界第一，下圖是全球能源知名咨詢機(jī)構(gòu)WoodMackenzie公布的2019年全球光伏逆變器收入，總共85.86億美元，華為占比16%，也就是大約13.7億美元，華為其實(shí)并沒有公布具體銷售數(shù)據(jù)，所以洋人的咨詢機(jī)構(gòu)估計(jì)數(shù)據(jù)也未必準(zhǔn)確，但大概是這個(gè)量級。

　　作為對比，我們看下全球第五，中國第二的合肥陽光電源的財(cái)報(bào)， 2019年陽光電源實(shí)現(xiàn)營收130.03億元，同比增長25.41%；實(shí)現(xiàn)凈利潤8.93億元，同比增長10.24%

　　總之，光伏逆變器也需要芯片，像陽光的逆變器就有用英飛凌的芯片組，但是對芯片的制程，數(shù)量和生態(tài)就沒太多要求了，單看光伏逆變器，肯定是弱芯片業(yè)務(wù)。

　　但是對華為來說，企業(yè)業(yè)務(wù)IT市場才是主戰(zhàn)場，由于涉及到大量的軟硬件生態(tài)，X86服務(wù)器短期內(nèi)還是難以被替代，即使華為主推ARM架構(gòu)鯤鵬芯片生態(tài)，短期內(nèi)要替代英特爾占領(lǐng)的服務(wù)器市場還是很難，另外很重要的是，盡管華為有了ARM的永久授權(quán)，但是ARM始終是一家非中國公司，我相信華為對使用ARM永久授權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)做了深入研究和洞察，但根據(jù)料敵從寬的“底線思維”，還是把企業(yè)業(yè)務(wù)總體列入強(qiáng)芯片業(yè)務(wù)。

　　這部分牽扯到多少收入呢？

　　根據(jù)華為財(cái)報(bào)，今年上半年華為公司實(shí)現(xiàn)銷售收入4,540億元人民幣，

　　其中，消費(fèi)者業(yè)務(wù)（2558億）+企業(yè)業(yè)務(wù)收入（363億）占比高達(dá)64.34%，

　　扣除掉其中的軟件，售后服務(wù)收入，以及少部分的弱芯片業(yè)務(wù)（例如光伏逆變器，智慧屏電視）等部分，可以大約的估計(jì)華為的“強(qiáng)芯片業(yè)務(wù)”占集團(tuán)營收比重在50%-60%左右，

　　這里按照底線思維取高值在60%，也就是每年5000億元人民幣，

　　其中由于核心業(yè)務(wù)手機(jī)每年發(fā)貨量高達(dá)2億臺，導(dǎo)致難以長時(shí)間備貨，因此這部分營收將在2021年下半年開始受到嚴(yán)重影響。

　　當(dāng)然，即使是強(qiáng)芯片業(yè)務(wù)，也不會(huì)在2021年之后就全軍覆沒，到2022年仍然會(huì)持續(xù)銷售。

　　第一點(diǎn)原因，

　　不少產(chǎn)品由于銷量比手機(jī)小的多，例如華為筆記本年銷量2020年估計(jì)會(huì)在五六百萬臺左右，因此理論上備庫存可以更長時(shí)間，甚至可能持續(xù)銷售到2022年。

　　類似的還有每年能給華為帶來大約60億美元的服務(wù)器，年銷量不過100萬臺的規(guī)模，因此在2021年之后仍然可以繼續(xù)銷售。

　　第二點(diǎn)，華為可以采用新一代產(chǎn)品+老芯片模式，控制每一代產(chǎn)品的發(fā)貨量，讓出貨在2022年繼續(xù)延續(xù)，實(shí)際上華為歷史上還真的這樣做過，就是當(dāng)年著名的“萬年K3V2芯片”，不過當(dāng)時(shí)是因?yàn)槿A為的芯片研發(fā)能力還沒有發(fā)展起來，不得不用新手機(jī)+老芯片。

　　這種做法用在手機(jī)上，這并不是一個(gè)好辦法，會(huì)降低消費(fèi)者體驗(yàn)，不過為了生存又是另外一回事。

　　另外華為消費(fèi)者業(yè)務(wù)的非手機(jī)類產(chǎn)品，消費(fèi)者其實(shí)對芯片的關(guān)注度要低得多，比如路由器，音箱，電視，手表，耳機(jī)等，更關(guān)注的是用戶體驗(yàn)。

　　總體來說，以上的辦法并不能改變強(qiáng)芯片業(yè)務(wù)對芯片的依賴，只能延長發(fā)貨的時(shí)間，庫存終究還是會(huì)用盡的。

　　根本的辦法是全力在未來幾年做出28nm-14nm級別的去美化芯片，讓這些業(yè)務(wù)從低端重新出發(fā)，但從時(shí)間上看，難度比較大，無法做到業(yè)務(wù)不受嚴(yán)重影響。

　　華為生存的第二部分，是“弱芯片業(yè)務(wù)”，以運(yùn)營商通信設(shè)備業(yè)務(wù)為主，

　　這部分根據(jù)2020年上半年財(cái)報(bào)，運(yùn)營商業(yè)務(wù)收入為1596億人民幣，占總營收為35%，去掉運(yùn)維服務(wù)收入大約占比在30%左右。

　　大約兩千多億人民幣，這部分業(yè)務(wù)的特征對芯片的制程和技術(shù)要求不高，也不涉及到軟件生態(tài)問題，而且往往發(fā)貨量不大。

　　其中代表性的，是以5G為代表的通信設(shè)備研發(fā)和制造。

　　相比于華為手機(jī)2019年2.4億臺的出貨量。到2020年底，中國三大運(yùn)營商開通的5G站點(diǎn)預(yù)計(jì)總共只有80萬個(gè)，就這個(gè)數(shù)量就已經(jīng)占全球70%了。

　　包括5G在內(nèi)，目前全球的基站總數(shù)量也就是千萬的級別，而華為每年基站發(fā)貨量是幾十萬到上百萬的級別。對芯片的需求量就小多了。

　　另外通信設(shè)備這種高度復(fù)雜和高技術(shù)的產(chǎn)品，芯片的制程對整體系統(tǒng)性能的影響很小。

　　弱芯片業(yè)務(wù)還包括華為的光伏逆變器，智慧屏電視等業(yè)務(wù)，這類產(chǎn)品更多依靠出色的系統(tǒng)設(shè)計(jì)能力，受芯片制程的影響并不大，發(fā)貨量也不大。

　　我大膽地估計(jì)，平時(shí)的庫存加上緩沖期海量囤貨，以通信基站業(yè)務(wù)為核心的弱芯片業(yè)務(wù)支撐2-3年甚至更久是可以實(shí)現(xiàn)的，這意味著和終端業(yè)務(wù)可以到2021-2022年不同，弱芯片業(yè)務(wù)可以持續(xù)到2022-2023年甚至更久，而在這段時(shí)間里，只要能夠做出28nm去美化芯片，業(yè)務(wù)就不會(huì)斷檔。

　　再悲觀一點(diǎn)，我們做底線假設(shè)，如果我國在未來兩三年沒有能做出28nm的國產(chǎn)化芯片，

　　導(dǎo)致華為通信設(shè)備為核心的弱芯片業(yè)務(wù)也無法出貨了，等于90%的業(yè)務(wù)低迷。那華為會(huì)死掉嗎？當(dāng)然不會(huì)，因?yàn)槿A為還有10%左右的“無芯片業(yè)務(wù)”，按照華為今年的營收，這部分收入差不多就是千億人民幣的規(guī)模，并且具備持續(xù)增長潛力。

　　什么是“無芯片”業(yè)務(wù)呢？

　　首先就是華為的存量手機(jī)、平板電腦等終端和存量通信網(wǎng)絡(luò)帶來的存量收入。僅以智能手機(jī)為例，2017年-2020年上半年，華為累計(jì)銷售了差不多7億臺手機(jī)。

　　如果看2020年+2021年預(yù)計(jì)會(huì)售出3億臺手機(jī)，其中2020年上半年，根據(jù)9月10日舉辦的華為開發(fā)者大會(huì)上余承東的披露，華為消費(fèi)者業(yè)務(wù)手機(jī)全球出貨量為1.05億部。即使在兩三年后，有的用戶換機(jī)，總體存量終端數(shù)字仍然是數(shù)億臺的數(shù)量。

　　通過這些終端產(chǎn)品從華為應(yīng)用市場下載的各種APP尤其是游戲類應(yīng)用，

　　還有華為自營應(yīng)用例如華為視頻，華為音樂，華為瀏覽器，

　　你在這些應(yīng)用里面看到的廣告，進(jìn)行游戲充值和會(huì)員訂閱（視頻，音樂）等，

　　都會(huì)給華為帶來持續(xù)的收入。

　　其中廣告和游戲充值是兩大主力收入來源，尤其是廣告。

　　例如華為2020年3月推出的針對出海開發(fā)者，

　　也就是開發(fā)針對海外市場的應(yīng)用的HUAWEI Ads分成政策：

　　2020年全年1:9分成，出海開發(fā)者可獲得90%收入；

　　2021年全年2:8分成，出海開發(fā)者可獲得80%收入；

　　后續(xù)平臺基礎(chǔ)分成為3:7。

　　我們參考華為的同行小米：2019年小米互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入為198億元，同比增長24.4%。華為的服務(wù)收入只會(huì)比小米更高。

　　除此之外，手機(jī)和平板還會(huì)帶來硬件收入。比如電池，屏幕，充電器，充電線，耳機(jī)，后蓋，攝像頭，主板等，尤其是高端機(jī)屏幕，千萬不要隨便摔壞，例如華為商城上P30 pro高配板的屏幕更換需要1279元人民幣。

　　如果看蘋果的收入，那就更是不得了了，從2018年Q4到2019年Q3，蘋果的所有服務(wù)收入，包括應(yīng)用商店， 蘋果音樂， iCloud云服務(wù)， Apple Pay, and AppleCare額外保修業(yè)務(wù)在內(nèi)，總計(jì)高達(dá)462.91億美元

　　如果說手機(jī)一般兩三年一換，存量收入增長潛力有限的話，

　　那么華為還在全球擁有數(shù)百張通信網(wǎng)絡(luò)。這些網(wǎng)絡(luò)需要專業(yè)運(yùn)維，保證網(wǎng)絡(luò)在遇到擁塞，或者自然災(zāi)害時(shí)不中斷，并不是每個(gè)運(yùn)營商都具有這樣強(qiáng)大的專業(yè)能力，同時(shí)還需要提供軟件版本的更新來升級網(wǎng)絡(luò)功能，也還需要更換備件，這又是一筆收入。

　　在這方面，西方公司廠家可是老手，相信國內(nèi)不少工廠都遇到過，當(dāng)購買歐美廠家的設(shè)備出現(xiàn)問題，尤其是過了質(zhì)保期的設(shè)備，廠家過來維修可是要國內(nèi)工廠支付不少費(fèi)用的，包括國際機(jī)票和酒店費(fèi)用，不僅如此備件價(jià)格還極其高昂，別人也有充足的理由，這個(gè)設(shè)備已經(jīng)多年了，早已停產(chǎn)，備件自然不便宜。軟件過時(shí)了，功能需要更新？嗯又是一大筆收入，升級也需要原廠工程師來培訓(xùn)和指導(dǎo)。

　　國內(nèi)有家叫做新炬網(wǎng)絡(luò)的公司，給各大科技公司做IT運(yùn)維的。2018年其營業(yè)收入達(dá)到5.28億元，第一大客戶就是中國移動(dòng)。而新炬網(wǎng)絡(luò)顯然只是中國移動(dòng)眾多運(yùn)維供應(yīng)商中的一個(gè)，可見“售后”市場的龐大。

　　2019年，負(fù)責(zé)給三大運(yùn)營商建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施和運(yùn)維的中國鐵塔，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入764.28億元人民幣，同比增長6.4%；歸屬于公司股東的利潤為人民幣52.22億元，同比增長97.1%。

　　以華為的同行愛立信為例，2019年其財(cái)報(bào)里面，數(shù)字服務(wù)+管理服務(wù)收入達(dá)到了654.22億瑞典克朗，差不多510億人民幣，占到了愛立信營收的30%。

　　我們有理由相信，華為每年可以向全球的通信網(wǎng)絡(luò)提供“運(yùn)維服務(wù)”獲得數(shù)百億人民幣的收入。

　　由于通信網(wǎng)絡(luò)使用的時(shí)間非常長，因此華為能夠長期的獲取收益。

　　以英國為例，它承諾2027年去除華為5G設(shè)備，也就是說，他如果不承諾，那么七年后還會(huì)繼續(xù)使用。對于其他那些沒有承諾要去除華為設(shè)備的國家，正常情況下其華為通信網(wǎng)絡(luò)在2027年之后還將繼續(xù)運(yùn)行。

　　更何況未來兩三年，華為還會(huì)在全球不斷的部署5G網(wǎng)絡(luò)，這將在未來的十年持續(xù)的帶給華為收入。

　　而非常顯然，如果說對中國在未來兩三年搞出28nm全流程去美化芯片還有疑問，那么2027年以后顯然是毫無懸念的。

　　無芯片業(yè)務(wù)的第二部分，是華為的專利費(fèi)用。

　　根據(jù)2019年6月27日華為發(fā)布的數(shù)據(jù)，截至2018年底，華為累計(jì)獲得授權(quán)專利87805項(xiàng)，自2015年以來獲得知識產(chǎn)權(quán)凈收入累計(jì)超14億美元。

　　此外，累計(jì)對外支付60億美元專利費(fèi)用用于合法使用其他公司專利，其中近80%支付給美國公司。

　　只要華為愿意，就可以大大的提高這個(gè)收入。有多大上升空間呢？

　　參考高通，它2018財(cái)年財(cái)報(bào)顯示，其專利收入達(dá)到了51.63億美元，差不多350億人民幣的收入。拿諾基亞作參考的話，2019年其技術(shù)收入為14.87億歐元，大約113.9億人民幣。

　　顯然，華為的通信專利數(shù)量和質(zhì)量都比諾基亞要高得多。

　　過去，華為出于戰(zhàn)略考量，對于知識產(chǎn)權(quán)費(fèi)用收取不多。

　　而目前華為已經(jīng)發(fā)出了加大對美國公司收取專利費(fèi)用力度的信號。

　　任正非在2019年接受記者采訪時(shí)，談及對美國運(yùn)營商Verizon收取專利費(fèi)時(shí)說，

　　“”Verizon是現(xiàn)在談判專利許可的公司，我們要價(jià)是合理的，他們自己心里應(yīng)該明白。和高通相比是很客氣的，他們應(yīng)該會(huì)給。我相信美國是法治國家，美國公司會(huì)付專利費(fèi)的。10億美元是5年的總量，不包括5G，以后5G還會(huì)再談?！?/p>

　　全球的電子公司，都可以成為華為的收入來源，這也包括國內(nèi)的電子品牌企業(yè)。隨著華為在5G領(lǐng)域?qū)＠麅?yōu)勢相比在4G進(jìn)一步的增強(qiáng)，而全球5G網(wǎng)絡(luò)和終端的數(shù)量在快速增長，只要它想，那么專利費(fèi)一定可以大幅增長。

　　不過我個(gè)人認(rèn)為，專利收入不會(huì)是華為的主要發(fā)力方向。

　　無芯片業(yè)務(wù)的第三部分，來自華為的軟件和技術(shù)服務(wù)對外拓展。

　　華為的軟硬件技術(shù)，是可以對外進(jìn)行技術(shù)授權(quán)和合作的。

　　這其中最為核心的就是華為的鴻蒙操作系統(tǒng)+HMS Core，這是學(xué)習(xí)谷歌。

　　但是目前還處于初期階段，這個(gè)的想象力就非常大了。

　　2016年1月，甲骨文的律師在指控谷歌侵犯了其Java版權(quán)的庭審中，稱安卓利用Java開發(fā)了安卓系統(tǒng)卻未支付版權(quán)費(fèi)用，并且披露安卓系統(tǒng)已為谷歌累計(jì)帶來310億美元營收，利潤則高達(dá)220億美元，這讓谷歌非常不滿，認(rèn)為律師閱讀了僅供律師查看的文件，卻公開在庭審中講出來，侵犯了其商業(yè)機(jī)密。

　　這也可見安卓帶給谷歌的巨額利潤。

　　2020年9月10日開始的華為的開發(fā)者大會(huì)，

　　我覺得最值得注意的亮點(diǎn)是鴻蒙操作系統(tǒng)第一次開始在華為以外的設(shè)備搭載，第一批知名客戶來自家電行業(yè)，包括美的，九陽，老板，長虹旗下的四川愛聯(lián)（做物聯(lián)網(wǎng)）， 360攝像機(jī)等，而這些搭載鴻蒙OS的家電產(chǎn)品今年底之前就會(huì)上市銷售，盡管只是一小步，這是華為構(gòu)建操作系統(tǒng)生態(tài)，求生存的一個(gè)重要突破，

　　圖片里的鴻蒙合作伙伴還有其他公司，我也搜索了下，都不太知名，有的真的很小，但是也作為合作伙伴列上去了，真的是剛起步的感覺。

　　智能家居是鴻蒙的一個(gè)重要的發(fā)展領(lǐng)域。

　　接下來還可以看，一是鴻蒙能不能突破汽車行業(yè)，為汽車廠家提供軟件操作系統(tǒng)，對標(biāo)汽車業(yè)的安卓。這也將是一個(gè)巨大的市場，

　　2020年8月13日，華為智能汽車解決方案BU總裁王軍在2020中國汽車論壇上公布了華為三大鴻蒙車載系統(tǒng)的信息，包括鴻蒙座艙操作系統(tǒng)HOS、智能駕駛操作系統(tǒng)AOS以及智能車控操作系統(tǒng)VOS。華為希望將汽車分散的功能單元進(jìn)行整合，形成一個(gè)以軟件為中心的架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)軟件硬件解耦。

　　二是明年的華為手機(jī)升級成鴻蒙系統(tǒng)后，會(huì)不會(huì)有其他電子品牌使用鴻蒙，只能拭目以待了，看誰會(huì)是第一個(gè)，還是不會(huì)有？

　　對于那些游離于主流品牌以外的手機(jī)廠家，比如說像非洲之王--傳音這樣的廠家，以及國內(nèi)的手機(jī)ODM大廠，如聞泰，華勤，龍旗，天瓏，中諾等，他們一直為華為，小米，三星，OPPO等廠家的中低端機(jī)型做ODM，

　　他們中有沒有廠家有推出鴻蒙系統(tǒng)手機(jī)的想法？

　　會(huì)不會(huì)有動(dòng)力和華為鴻蒙合作做自有品牌獲取逆襲的機(jī)會(huì)？華為也可以嘗試出售旗艦機(jī)設(shè)計(jì)和技術(shù)給這些廠家，激勵(lì)其使用華為鴻蒙系統(tǒng)。

　　另外就是華為的云業(yè)務(wù)，華為的云計(jì)算業(yè)務(wù)發(fā)展也比較迅猛，

　　可以參考其在國內(nèi)的主要競爭對手阿里云，阿里云在2020財(cái)年收入達(dá)400.16億元，比上一年度247億增長62%，

　　除此之外，擁有巨大潛力的還有華為海思的芯片設(shè)計(jì)對外技術(shù)出售和授權(quán)，

　　京東方目前每年花費(fèi)60億人民幣購買顯示面板驅(qū)動(dòng)芯片，主要來自韓國，臺灣等地區(qū)廠商，那么京東方能不能購買華為的顯示驅(qū)動(dòng)芯片技術(shù)來實(shí)現(xiàn)芯片自主化呢，當(dāng)然是可以的，實(shí)際上最近的新聞就是華為成立了顯示驅(qū)動(dòng)芯片研發(fā)部門，這個(gè)技術(shù)完全可以向京東方授權(quán)或者出售，也助力京東方替代臺系芯片。實(shí)際上華為的硬件技術(shù)并不是只有海思，大量的硬件技術(shù)都可以對外出售。

　　例如華為的輪值CEO郭平在今年5月被美國加大制裁時(shí)說，過去一年，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，華為在 ICT 的業(yè)務(wù)連續(xù)性上，投入了 15000 多個(gè)研發(fā)人員，重新開發(fā)了 6000 萬行代碼，重新設(shè)計(jì)了 1800 多塊單板，排查了 16000 多個(gè)編碼，這些投入使得華為在實(shí)體清單上活了下來。

　　這些去美化的軟件和硬件技術(shù)，在今天的中國市場一定有巨大的需求，其中不少是可以為華為轉(zhuǎn)化為收入的。

　　另外華為還有強(qiáng)大的人工智能能力，是中國人工智能技術(shù)的第一梯隊(duì)公司，

　　以同樣在美國的實(shí)體清單上，在人工智能領(lǐng)域提供視覺識別為主的商湯科技，

　　8月20日，據(jù)彭博報(bào)道，商湯科技聯(lián)合創(chuàng)始人徐冰在接受采訪時(shí)透露，商湯2019年的營收達(dá)到50億元人民幣，同比增長147%。

　　另外國內(nèi)做語音識別技術(shù)為主的科大訊飛為例，2019年財(cái)報(bào)顯示全年?duì)I收達(dá)到了100.79億元，同比增長27.3%，凈利潤為8.19億元。

　　接下來還有華為的制造能力外溢，華為在松山湖擁有高度自動(dòng)化的智能制造工廠，擁有完善的質(zhì)量管控體系，華為的旗艦手機(jī)，包括P系列和Mate系列，主要都在其松山湖工廠制造，理論上華為也可以學(xué)習(xí)富士康，比亞迪之類，對外提供制造代工服務(wù)。

　　我個(gè)人覺得，如果自有品牌的智能手機(jī)銷量大幅下滑，華為是不會(huì)讓自己的工廠閑下來，一定會(huì)給自己的工廠找事情做。

　　”無芯片業(yè)務(wù)“的第四部分，是投資業(yè)務(wù)，

　　2019年4月，華為成立了哈勃投資。到2020年7月，這家公司已經(jīng)累計(jì)投資了13家國產(chǎn)半導(dǎo)體公司。

　　從動(dòng)機(jī)上講，華為做投資的主要目的支撐和加快半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化。但結(jié)果上看，由于國家在大力的鼓勵(lì)和加快半導(dǎo)體企業(yè)的上市，隨著這些半導(dǎo)體公司陸續(xù)在科創(chuàng)板上市，將使得華為在財(cái)務(wù)上受益。

　　比較典型的就是正在準(zhǔn)備上市的燦勤科技。

　　2020年4月29日，華為旗下的哈勃投資以人民幣1.1億元入股燦勤科技，占4.58%的股份，燦勤科技對應(yīng)的估值為24億元，而燦勤科技公司預(yù)計(jì)上市后的市值會(huì)在150億人民幣以上，這意味著華為的投資將會(huì)有數(shù)倍的收益。

　　華為自身不會(huì)上市，但是必然會(huì)遇到中國大力發(fā)展半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的風(fēng)口，相信13家半導(dǎo)體企業(yè)不會(huì)是華為的終點(diǎn)，這些公司上科創(chuàng)板的話，投資收益也將是華為的一個(gè)收入來源，尤其是如果入股的半導(dǎo)體企業(yè)里面出現(xiàn)了明星公司，股價(jià)出現(xiàn)起飛，那么收益將會(huì)有一定規(guī)模。

　　華為 ”無芯片業(yè)務(wù)“最后的部分，還包括”無芯片硬件“。

　　比如華為在全球基站天線市場，

　　2019年8月，全球Top10分析機(jī)構(gòu)ABIResearch發(fā)布了2018年度全球基站天線研究報(bào)告--《移動(dòng)基站天線競爭力評估》，華為全球份額34.4%，排名第一。

　　天線不需要依賴于芯片，未來華為還可以繼續(xù)保持這一優(yōu)勢。

　　如果華為愿意，這個(gè)”無芯片硬件“業(yè)務(wù)還可以大大擴(kuò)展，比如手機(jī)的零部件，不需要太高的資本門檻，不少具有很高的凈利潤率的零部件被臺廠，日廠，美廠占據(jù)，而華為在很多方面已經(jīng)有了相當(dāng)?shù)募夹g(shù)積累。

　　在以往，華為都是聚焦高價(jià)值的”大業(yè)務(wù)“，但是在生存壓力下，誰知道華為會(huì)不會(huì)在這個(gè)領(lǐng)域做業(yè)務(wù)擴(kuò)張。尤其是臺灣廠，取代起來難度會(huì)更低一些。

　　以上是一點(diǎn)簡單的分析，

　　可見，盡管芯片斷供會(huì)在2021年開始嚴(yán)重影響大約50%-60%的強(qiáng)芯片業(yè)務(wù)營收，

　　但30%的弱芯片業(yè)務(wù)能持續(xù)發(fā)展到2022-2023年甚至更久，

　　而10%的無芯片業(yè)務(wù)有很大增長空間，可以支撐華為的生存。

　　實(shí)際上以華為的體量，不到其五分之一的營收就可以進(jìn)世界五百強(qiáng)。

　　請注意，因?yàn)橐陨系姆治觯际墙⒃谌A為完全依靠自己的基礎(chǔ)上的，

　　不要忘了，華為的背后還有國家的存在，中國在戰(zhàn)略領(lǐng)域的國家力量投入，從來都是堅(jiān)定不移的。軍工領(lǐng)域就不提了，民用領(lǐng)域，最為典型的就是京東方，中國商飛和長江存儲(chǔ)。

　　京東方光是在綿陽的AMOLED產(chǎn)線投資就高達(dá)465億元人民幣，而其工廠遍布全國，成立以來累計(jì)總投資已經(jīng)在3000億人民幣以上。

　　長江存儲(chǔ)在2016年成立，現(xiàn)在可以在企查查上查詢其注冊資本，達(dá)到了562.7億元人民幣。

　　中國商飛從2008年成立以來，幾乎沒有收入，近幾年才有ARJ21開始不斷銷售，2018年交付了6架，2019年交付了12架，雖然在不斷增加，但是顯然這個(gè)數(shù)量級別帶來的利潤是不足以養(yǎng)活上萬員工和集團(tuán)的研發(fā)運(yùn)營支出，國家力量在堅(jiān)定不移的投入。

　　目前的華為，在技術(shù)，體量和產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值上遠(yuǎn)比比其他公司還要大，

　　因此國家必然會(huì)從資金，技術(shù)，科研機(jī)構(gòu)等各方面協(xié)調(diào)投入，形成國家和企業(yè)聯(lián)手的局面。

　　如果看最近的新聞，華為任正非相繼訪問國內(nèi)上海交大，復(fù)旦，東南大學(xué)，南京大學(xué)等高校，加強(qiáng)國內(nèi)頂尖高校和華為的合作，這將極大的增強(qiáng)華為的智力資源投入。

　　而在2016年9月16日在國務(wù)院新聞辦公室發(fā)布會(huì)上，

　　中國日報(bào)記者提問：剛才白院長介紹了”率先行動(dòng)“計(jì)劃第一階段的成果，我們想了解一下第二階段以及未來有什么安排和考慮？

　　中科院院長白春禮回答：”我們把美國‘卡脖子’的清單變成我們科研任務(wù)清單進(jìn)行布局，比如軸承鋼、光刻機(jī)，還有一些關(guān)鍵的核心技術(shù)等，我們爭取將來在第二期，聚焦在國家最關(guān)注的重大的領(lǐng)域，集中我們?nèi)旱牧α縼碜觥！?/p>

　　”聚焦在國家最關(guān)注的重大領(lǐng)域“”集中我們?nèi)旱牧α縼碜觥埃?/p>

　　這些細(xì)節(jié)能夠感受的信息是非常明確的，而根據(jù)中科院官網(wǎng)，其擁有7.1萬名職工和6.4萬名在學(xué)研究生，這顯然是很大的研發(fā)力量。

　　對于華為來講，發(fā)展無芯片業(yè)務(wù)和弱芯片業(yè)務(wù)，以及大力開展和推動(dòng)國產(chǎn)去美化產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)，都是生存的手段。

　　很多聲音擔(dān)心說華為的芯片庫存頂多一兩年，兩三年，要是這個(gè)時(shí)間之后即使舉國之力投入，國內(nèi)還搞不出來28nm去美化芯片產(chǎn)業(yè)鏈，那怎么辦呢？

　　兩三年看起來也并不是太長的時(shí)間。

　　按照底線思維，確實(shí)應(yīng)該這樣思考，除了繼續(xù)使用芯片庫存制造和銷售產(chǎn)品外，華為一定會(huì)同時(shí)發(fā)展無芯片業(yè)務(wù)和推動(dòng)芯片全流程去美化兩個(gè)工作，

　　其實(shí)只要華為能實(shí)現(xiàn)無芯片業(yè)務(wù)（終端互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)收入，網(wǎng)絡(luò)服務(wù)收入，專利，投資，云計(jì)算，鴻蒙和HMS，智能制造服務(wù)，軟硬件技術(shù)授權(quán)和出售，無芯片硬件等）能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定甚至有所增長，華為的基本生存問題就解除了，這個(gè)無芯片業(yè)務(wù)的發(fā)展空間是如此之大，有安卓，亞馬遜云，富士康，高通等大批的對標(biāo)物，這可以在兩三年之后繼續(xù)支撐華為推動(dòng)實(shí)現(xiàn)去美化半導(dǎo)體制造，

　　而只要半導(dǎo)體制造實(shí)現(xiàn)去美化和國產(chǎn)化的那一天，即使只是28nm或者更低水平的制程，也意味著華為大逆轉(zhuǎn)的開始，換句話說，那也將是華為王者歸來的時(shí)刻。