9月22日訊，繼上周四（9月18日）股價(jià)突破新高后，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體龍頭中芯國(guó)際A股今日再度大漲。截至發(fā)稿，中芯國(guó)際A股股價(jià)最高觸及129.83元/股，再創(chuàng)歷史新高。

同時(shí)，整個(gè)半導(dǎo)體板塊強(qiáng)勢(shì)不減，中科藍(lán)訊、聚辰股份、潤(rùn)欣科技、海光信息等多股漲超10%，申萬(wàn)半導(dǎo)體指數(shù)單日漲幅近4%，指數(shù)年初至今的漲幅則達(dá)到45%。

消息面上，摩爾線程科創(chuàng)板IPO將于9月26日上會(huì)。根據(jù)公司官網(wǎng)信息，摩爾線程成立于2020年，以全功能GPU為核心，致力于向全球提供加速計(jì)算的基礎(chǔ)設(shè)施和一站式解決方案，為各行各業(yè)的數(shù)智化轉(zhuǎn)型提供強(qiáng)大的AI計(jì)算支持。

半導(dǎo)體板塊頻傳利好

9月18日，華為輪值董事長(zhǎng)徐直軍在“華為全聯(lián)接大會(huì)2025”透露了昇騰芯片接下里的規(guī)劃：

·預(yù)計(jì)2026年第一季度推出昇騰950PR芯片，四季度推出昇騰950DT；

·2027年四季度推出昇騰960芯片；

·2028年四季度推出昇騰970芯片。

此外，9月13日，商務(wù)部公布對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的進(jìn)口相關(guān)模擬芯片發(fā)起反傾銷立案調(diào)查，并同時(shí)公布就美國(guó)對(duì)華集成電路領(lǐng)域相關(guān)措施發(fā)起反歧視立案調(diào)查。

商務(wù)部新聞發(fā)言人指出，美國(guó)在集成電路領(lǐng)域?qū)θA采取一系列禁止和限制措施，這些保護(hù)主義做法涉嫌對(duì)華歧視，是對(duì)中國(guó)發(fā)展先進(jìn)計(jì)算芯片和人工智能等高科技產(chǎn)業(yè)的遏制打壓，不僅危害中國(guó)發(fā)展利益，還嚴(yán)重?fù)p害全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈穩(wěn)定，中方對(duì)此堅(jiān)決反對(duì)。

半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊

從數(shù)據(jù)來(lái)看，頭豹研究院在2024年的一份研究報(bào)告中指出，“中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備廠商已覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域，其中在去膠、清洗、刻蝕設(shè)備方面國(guó)產(chǎn)化率較高，在CMP、熱處理、薄膜沉積設(shè)備上有所突破，而在量測(cè)、涂膠顯影、光刻、離子注入等設(shè)備上的國(guó)產(chǎn)化程度仍較低。整體來(lái)看，半導(dǎo)體設(shè)備國(guó)產(chǎn)化率已達(dá)35%，預(yù)計(jì)在2025年提升至50%，并初步擺脫對(duì)美日荷半導(dǎo)體設(shè)備的依賴?！?/p>

國(guó)際半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)（SEMI）也在2024年公開(kāi)指出，中國(guó)的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)自主率正逐年攀升，從2012年的14%到2022年的18%，預(yù)計(jì)2027年達(dá)到26.6%。

多家機(jī)構(gòu)研報(bào)認(rèn)為，在政策強(qiáng)力支持、市場(chǎng)需求巨大、技術(shù)逐步突破等多因素催化下，到2025年或2027年，我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的整體國(guó)產(chǎn)化率有望提升至25%-30%。其中，半導(dǎo)體設(shè)備和材料的國(guó)產(chǎn)化率增速可能會(huì)更快。

行業(yè)中期業(yè)績(jī)亮眼

而基本面上，半導(dǎo)體行業(yè)供需、公司運(yùn)營(yíng)同樣有著較強(qiáng)的數(shù)據(jù)支撐。

根據(jù)美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)（SIA）的數(shù)據(jù)，2025年7月全球半導(dǎo)體銷售額約為620.7億美元，同比增長(zhǎng)20.6%，連續(xù)21個(gè)月實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，環(huán)比增長(zhǎng)3.6%。世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織（WSTS）此前則預(yù)測(cè)，2025年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)銷售額將達(dá)到7009億美元，同比增長(zhǎng)11.2%，并預(yù)計(jì) 2026年繼續(xù)增長(zhǎng)8.5%。

需要注意的是，由于AI爆發(fā)帶來(lái)巨大的存儲(chǔ)需求，存儲(chǔ)芯片行業(yè)漲價(jià)還在繼續(xù)。9月15日，美光科技傳出已暫停NAND閃存和DRAM報(bào)價(jià)一周，市場(chǎng)消息人士預(yù)測(cè)美光NAND閃存價(jià)格可能上漲高達(dá)30%。

據(jù)第三方機(jī)構(gòu)閃存市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)，DRAM在近半年里價(jià)格指數(shù)上漲已約72%，而隨著下半年DDR5、LPDDR5X供應(yīng)趨于緊張，DRAM市場(chǎng)迎來(lái)全面漲價(jià)行情。此外， 由于美光宣布將逐漸退出移動(dòng)NAND市場(chǎng)，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，四季度手機(jī)NAND價(jià)格將小幅上漲。

種種正向變化也正影響著半導(dǎo)體行業(yè)業(yè)績(jī)。根據(jù)上市公司披露的半年報(bào)數(shù)據(jù)，中原證券研究所指出，在上半年，半導(dǎo)體行業(yè)（中信）營(yíng)業(yè)收入達(dá)到了3530.27億元，同比增長(zhǎng)13.34%；歸母凈利潤(rùn)為247.15億元，同比增長(zhǎng)27.16%。

在整個(gè)二季度中，半導(dǎo)體行業(yè)（中信）營(yíng)業(yè)收入為1884.29億元，同比增長(zhǎng)13.87%；行業(yè)歸母凈利潤(rùn)為147.63億元， 同比增長(zhǎng)23.99%。

展望后市，中信證券認(rèn)為美國(guó)對(duì)華半導(dǎo)體的管制措施，效果逐漸減弱，實(shí)際更有助于中國(guó)AI及半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的國(guó)產(chǎn)替代加速。建議核心關(guān)注晶圓代工、算力芯片設(shè)計(jì)、國(guó)產(chǎn)設(shè)備及零部件、先進(jìn)封裝四大方向。

華金證券指出，隨著深度學(xué)習(xí)算法的優(yōu)化、模型的成熟，推理型智能體AI對(duì)訓(xùn)練與推理計(jì)算需求的數(shù)量級(jí)提升，阿里巴巴等云廠商逐步加大資本開(kāi)支，看好國(guó)產(chǎn)算力芯片的全產(chǎn)業(yè)鏈，從設(shè)計(jì)、制造到封測(cè)測(cè)試以及上游的設(shè)備材料，建議關(guān)注國(guó)產(chǎn)芯片全產(chǎn)業(yè)鏈。