10月22日消息，全球芯片行業(yè)目前有點“冰火兩重天”的味道，一邊是存儲芯片超級周期的到來，另一邊卻是邏輯芯片大廠的謹慎觀望。
美東時間周二盤后，全最大的模擬芯片制造商德州儀器公司公布了第三季度財報，并對第四季度做出了悲觀的業(yè)績預測，這進一步加劇了人們對這一細分半導體行業(yè)復蘇乏力的擔憂。
在悲觀財報指引影響下，公司股價盤后大跌8%。這一幕讓人感到似曾相識——三個月前，同樣因為德州儀器發(fā)布了較為悲觀財報預期，導致其股價出現(xiàn)了17年來最嚴重的單日跌幅13%。
這一幕或許讓不少投資者們感到有些似曾相識——三個月前，同樣因為德州儀器發(fā)布了較為悲觀財報預期，導致其股價出現(xiàn)了17年來最嚴重的單日跌幅13%。
客戶正在放緩訂單量
財報顯示，今年第三季度，德州儀器營收同比增長14%，達到47.4億美元，每股盈利1.48美元。這一表現(xiàn)略好于分析師此前預測——營收46.5億美元和每股盈利為 1.49 美元。
盡管第三季度的財報表現(xiàn)不錯，但公司對第四季度的展望卻并不樂觀：
該公司在財報聲明中預測，公司第四季度的營收將在42.2 億美元至45.8 億美元之間，中位值為44億美元，而分析師此前的平均預期為45億美元。該公司表示，這一時期的每股利潤約為1.26美元，而分析師們的預期為1.39美元。
這一預測表明，由于面臨日益加劇的貿(mào)易緊張局勢和不穩(wěn)定經(jīng)濟環(huán)境，客戶正在放緩訂單量。
德州儀器在經(jīng)歷了兩年的下滑之后，此前曾一度迎來需求回升，但現(xiàn)在這種復蘇勢頭似乎又再次面臨不確定性。
德州儀器首席執(zhí)行官哈維夫·伊蘭（Haviv Ilan）在與分析師的電話會議中表示：
“整個半導體市場的復蘇仍在繼續(xù)，但速度較之前的復蘇階段有所放緩——這可能與更廣泛的宏觀經(jīng)濟形勢以及整體的不確定性有關?！?/p>
他指出，工業(yè)客戶在擴大工廠規(guī)模方面采取了“觀望”的態(tài)度，因為可能面臨美國政府提高關稅帶來的不確定性風險。
在需求增長乏力的背景下，德州儀器也在考慮放緩擴張步伐。公司首席財務官拉斐爾·利扎迪（Rafael Lizardi）在此前的采訪中表示，該公司用于購置設備和廠房的支出今年將約為50億美元，而這一支出在明年可能會縮減至約20億至30億美元。
模擬之王+MCU多面手：德州儀器被稱作全球芯片晴雨表
德州儀器是模擬芯片的最大賣家之一，同時也是MCU領域的領軍勢力。這類模擬芯片將聲音、壓力等現(xiàn)實世界現(xiàn)象轉(zhuǎn)換為電子信號。德州儀器擁有業(yè)內(nèi)最廣泛的芯片產(chǎn)品陣容與最長的客戶名單，使得該公司所披露的業(yè)績報告成為衡量整個經(jīng)濟各核心領域需求的重要指標。
德州儀器是全球最大規(guī)模模擬芯片，也是極為重要的MCU芯片制造商，其產(chǎn)品執(zhí)行簡單但至關重要的功能，在全球應用范圍極度廣泛，例如在電子設備中將電源轉(zhuǎn)換為不同的電壓。更重要的是，模擬芯片近年來在電動汽車多種關鍵功能模塊和系統(tǒng)中發(fā)揮著不可或缺的作用，包括電源管理、電池管理、傳感器接口、音頻和視頻處理、電動機控制等。
模擬芯片將聲音、溫度、壓力、電流等真實世界信號轉(zhuǎn)換為數(shù)字域，支撐汽車 ADAS、工業(yè)自動化、IoT 傳感、智能電網(wǎng)等場景。模擬IC更換難度高、設計周期長，一旦導入即具長期粘性。MCU則是“電子設備大腦”，控制邏輯與實時運算，幾乎存在于所有聯(lián)網(wǎng)或機電系統(tǒng)中(家電、計量表、車身控制、醫(yī)療監(jiān)護等)，德州儀器旗下TI MSP430、C2000、Arm-M 系列MCU產(chǎn)品在低功耗與工業(yè)實時控制領域市占領先。
這家總部位于美國的芯片制造商近年來在新產(chǎn)能上的大手筆投入，旨在使自身基本面更具韌性，并在貿(mào)易壁壘日益增長的世界中為自己提供更多選擇。該公司在美國境外擁有四座工廠，其中一座在中國。它還宣布在達拉斯地區(qū)的總部附近以及在猶他州建設新工廠。
首席財務官拉斐爾·利扎爾迪(Rafael Lizardi)在業(yè)績會議上中表示，今年在廠房和設備上的支出(這已侵蝕現(xiàn)金流與盈利能力)將約為50 億美元，而該項支出明年可能縮減至約20億美元至30億美元。他表示，該公司尚未最終確定其計劃，計劃將根據(jù)具體的客戶需求而變化。德州儀器承諾，一旦擴建完成，將重新轉(zhuǎn)向?qū)蓶|回報的高度關注。
德州儀器的一位高管稱，德州儀器的庫存已達到最佳水平，現(xiàn)在已開始放緩工廠的作業(yè)速度，以確保不會形成過大規(guī)模的庫存。但是該公司表示，這將在短期內(nèi)拖累盈利能力。
長期穩(wěn)居全球模擬芯片“一哥”位置的德州儀器市占率約19%-20%;同時在MCU領域位列全球前五、產(chǎn)品線覆蓋超4萬款嵌入式器件。該公司提供8萬余款模擬、電源、信號鏈與MCU產(chǎn)品，向 10 萬+大客戶們供貨，幾乎滲透到所有終端市場(汽車、工業(yè)、通信、消費電子、醫(yī)療等)。這種“無所不在”的覆蓋面，使其季度業(yè)績被華爾街稱為半導體需求晴雨表：銷量先行變化往往預示下游各行業(yè)景氣度。無論是關稅沖擊導致的提前拉貨，還是庫存去化周期見底，德州儀器都最先感知并通過財報指引體現(xiàn)，市場據(jù)此判斷全球電子與宏觀工業(yè)需求走向。
