11月12日消息，據(jù)韓國媒體《朝鮮日報》報道援引業(yè)內(nèi)人士的說法指出，由于服務(wù)器、個人電腦（PC）和移動設(shè)備所使用的通用型DRAM供給不足、價格持續(xù)上漲，市場分析普遍預(yù)期，存儲大廠SK 海力士（SK Hynix）的通用DRAM 營業(yè)利潤率將可能突破70%。如此之高的營業(yè)利潤率，是SK海力士繼1995年內(nèi)存超級景氣循環(huán)以來，時隔近30年再次出現(xiàn)。當(dāng)年的繁榮景象是受到PC普及擴(kuò)大，以及微軟發(fā)布Windows 95操作系統(tǒng)的推動，使DRAM市場進(jìn)入超景氣循環(huán)，帶動SK海力士的DRAM營業(yè)利潤率一度超過70%。

市場分析師認(rèn)為，SK海力士達(dá)到高利潤率的主因是供給短缺。雖然通用DRAM的需求正在增加，但SK海力士的DRAM生產(chǎn)能力卻集中于高帶寬內(nèi)存（HBM），導(dǎo)致通用DRAM的供給短缺預(yù)計將持續(xù)。對此，市場分析師表示，預(yù)期2025年底SK海力士服務(wù)器用DRAM的營業(yè)利潤率將達(dá)到70%。如果供給短缺長期化的情況持續(xù)，并導(dǎo)致2026年第一季價格維持強(qiáng)勢，則SK海力士的通用DRAM的營業(yè)利潤率也將突破70%。

事實上，SK海力士已在2025年第三季的財報會議中指出，不僅是HBM，就連2026年服務(wù)器、PC、移動等通用DRAM的供貨量也已大致銷售完畢，顯示其產(chǎn)能已經(jīng)難以滿足需求。

報道指出，造成通用DRAM結(jié)構(gòu)性短缺的另一個重要因素是，SK海力士的競爭對手的DRAM產(chǎn)能也主要轉(zhuǎn)向HBM。市場分析師表示，SK海力士的M15x新晶圓廠、以及三星電子的P4等新產(chǎn)線，都將主要用于HBM生產(chǎn)。SK海力士的另一位競爭對手美光（Micron）雖對通用DRAM的生產(chǎn)計劃進(jìn)行了部分修正，但仍不足以滿足急速增長的需求。

因此，通用DRAM的產(chǎn)能擴(kuò)大將面臨困難，HBM以外的DRAM市場預(yù)計將持續(xù)面臨結(jié)構(gòu)性供給不足。半導(dǎo)體業(yè)界相關(guān)人士預(yù)測，DRAM供給限制預(yù)計將持續(xù)約兩年，這將帶動SK海力士的業(yè)績持續(xù)成長。

在通用DRAM盈利能力提高的同時，SK海力士也已確認(rèn)與大客戶英偉達(dá)（NVIDIA）簽訂了2026年第六代高帶寬內(nèi)存（HBM4）的供貨合約，進(jìn)一步推高了市場對其2026年營業(yè)利潤的預(yù)期。雖然，曾有消息指出，擔(dān)憂三星、美光等競爭對手進(jìn)入供應(yīng)鏈會導(dǎo)致HBM4單價下降，但SK海力士已澄清供應(yīng)談判是在“能夠維持盈利能力的水準(zhǔn)”上達(dá)成。

根據(jù)金融資訊公司FnGuide的數(shù)據(jù)，SK海力士2026年的營業(yè)利潤預(yù)期值已被大幅上調(diào)約36%。該預(yù)期值從一個月前的502,460億韓元，調(diào)升至687,301億韓元。

韓國市場人士強(qiáng)調(diào)，存儲芯片業(yè)務(wù)模式正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，從過去的大量生產(chǎn)后銷售，轉(zhuǎn)向通過遠(yuǎn)期合約來確保和供應(yīng)貨量的方式，這種模式提高了公司獲利能力的能見度。