與三星第四季度的財報對比來看，美光在DRAM領域取得了巨大的進步；

盡管美光產(chǎn)品的平均售價比三星高8%，但是在NAND市場保持了自己的市場份額；

在NAND領域，美光要繼續(xù)面對來自三星的競爭，因為它面臨恢復Note 7的智能手機問題；

在SSD領域，美光將面臨來自SK海力士的激烈競爭，因為SK海力士要擴大工廠建設以生產(chǎn)更多的NAND產(chǎn)品。

2016年12月21日，美光發(fā)布了它的2017年第一季度盈利報告，報告稱相對于2016年第四季度，2017年第一季度增長23%。這些增長的分布是：DRAM和NAND分別增長18%和26%，DRAM平均售價增長5%。

這個數(shù)字聽起來似乎不錯，但是沒有參考就沒有比較，尤其是美光的財年在2016年12月1日結束，而主要競爭對手三星和SK海力士的財年在2016年12月31日結束，當時還沒有數(shù)據(jù)可以比較。

幸運的是，三星電子給出了2016年第四季度的預估營收報告，我們可以拿他作為一個指標去衡量美光的競爭對手。

由于DRAM和NAND銷售額最初預計分別增長13% 和28%，在第四季度，三星半導體的營收預期增加19%，DRAM平均售價增加8%。

注意，美光的報告是英鎊，而三星的報告是美元。原則上是有所不同，但是都依賴于產(chǎn)品組合。例如：DDR4 DRAM產(chǎn)品正在過渡到高度混合，它具有更大的核心尺寸和每個晶圓更少的比特數(shù)。

很明顯，美光在DRAM領域的增長接近三星的兩倍，在Gb的發(fā)貨量近乎十倍的增加。同樣，雖然三星在2016年底將產(chǎn)品轉移到3D NAND，但兩家在NAND領域的營收很相似。盡管美光在NAND領域沒有做出改變，但是在GB的出貨量幾乎是三星的兩倍。再有，三星的數(shù)據(jù)是從2016年第四季度的報告來做的評估。

美光近10個季度的營收顯示：“我們所有產(chǎn)品的總體毛利率從2016年第四季度的18%增長到了2017年第一季度的25%，這是由于制造成本的降低和DRAM產(chǎn)品平均售價的提高。相對于2016年第一季度，我們2017年第一季度的總體毛利率基本持平?！?/p>

盡管毛利率在每一季度都在增長，但是年復合增長沒變，這似乎讓人很困惑。但是從積極的一面來看，雖然產(chǎn)品過渡到了3D NAND，但是毛利率卻實現(xiàn)了保持。因為一般所有產(chǎn)品形式的過渡都會導致利潤下降，直到出貨量增加為止。

美光接下來怎么應對？

2016年中，美光從AMD的收購看到巨大的希望。

“美光仍然是存儲器芯片的制造大戶，Cramer坦言，收購快速成長且在芯片性能具有優(yōu)勢的AMD將會是兩家公司的雙贏。美光目前有45億美元現(xiàn)金，和AMD完成100億美元的交易是可能的?！?/p>

“從另一方面來看，我覺得美光可以與別的公司合并，因此可以在未來幾年面對中國三大新的NAND、DRAM廠商，因為中國在大力提高半導體制造能力?！?/p>

未來并購還在進行，美光不能停留在現(xiàn)在的榮譽，畢竟競爭對手不會停下來休息。

美光上個月的報告中，DRAM的營收占比從2016年第四季度的25%上升到了2017年第一季度的30%。美光的主要設計在移動領域取得的勝利就是拿到了蘋果的訂單。

然而三星宣稱在2016年10月20日發(fā)布第一個8GB LPDDR4移動DRAM包。SK海力士在2017年1月9日發(fā)布了世界上第一個采用其先進的雙通道16GB芯片的最高密度的8GB LPDDR4X 移動DRAM。

移動DRAM市場被三大巨頭占據(jù)，三星占61.5%，SK海力士占到25.1%，美光占11.4%。

在NAND領域，美光產(chǎn)品發(fā)展到了第二代64層3D NAND，預計在2017年下半年推出。根據(jù)下表，美光在NAND市場在2016年第以季度占有13.36%的市場份額，到第二季度下降到10.6%。

更糟糕的是,SK海力士在2016年12月中宣布投資18億美元建設NAND晶圓廠將在2019年6月完成。

總結

所有的存儲器廠商的業(yè)績都因為需求旺盛而強勁上漲，從而導致供應緊張，價格上漲。換句話說，就是水漲船高。因此他們都獲得了市場份額和客戶，并且會拿出更多資金進行技術投資。

與三星相比，美光有其性能優(yōu)勢。但是美光需要恢復SSD的市場份額，這比較困難，因為SK海力士和希捷在SSD研發(fā)的聯(lián)合將會打破存儲行業(yè)的平衡

如果沒有并購，這些公司還需要提高技術門檻降低成本。雖然三星和SK海力士已經(jīng)投入了大量資本，美光也可以通過巧妙的設計布局使其32層 3D NAND和三星的48層 3D NAND可比。