導(dǎo)讀： 近日，傳聞稱國美創(chuàng)始人黃光裕將提前出獄，一時間甚囂塵上。該傳聞直接引發(fā)國美系股票上漲，中關(guān)村、國美通訊近日連續(xù)上漲，國美零售更是在2月14日當(dāng)天大幅上漲了11．6％。

　　近日，傳聞稱國美創(chuàng)始人黃光裕將提前出獄，一時間甚囂塵上。該傳聞直接引發(fā)國美系股票上漲，中關(guān)村、國美通訊近日連續(xù)上漲，國美零售更是在2月14日當(dāng)天大幅上漲了11．6％。從近幾年財報來看，國美利潤慘淡，虧損數(shù)額擴(kuò)大，2018Q3數(shù)據(jù)顯示歸母凈利潤虧損4．5億元人民幣，而蘇寧則一路高歌，2018Q3的歸母凈利潤更是達(dá)到61．3億元人民幣。國美正遭遇困境，黃光裕能否提前出獄，出獄后又能否力挽狂瀾？

　　一、黃光裕出獄傳聞甚囂塵上，股價聞風(fēng)先漲

　　國美電器創(chuàng)始人黃光裕于2010年5月18日以非法經(jīng)營罪、內(nèi)幕交易罪、單位行賄罪被判處有期徒刑14年并處罰金6億元，沒收個人部分財產(chǎn)2億元。后因監(jiān)獄表現(xiàn)良好獲得兩次減刑機(jī)會，減刑后應(yīng)執(zhí)行的刑期自2008年11月17日起至2021年2月16日止。關(guān)于近日的黃光裕提前出獄傳聞，目前國美回應(yīng)稱“未收到司法部門官方消息”。

　　2月14日，國美零售大幅上漲11．6％，國美系的中關(guān)村、國美通訊也連續(xù)上漲。經(jīng)過幾天的消化，目前此傳聞逐漸降低市場熱度，股價也有所回調(diào)。

　　二、國美虧損嚴(yán)重，蘇寧一路高歌

　　以2008年黃光裕入獄為時間節(jié)點計算，當(dāng)時國美總營收458．9億元，歸母凈利潤10．5億元；蘇寧總營收499億元，歸母凈利潤21．7億元，兩者體量相當(dāng)。而最新的2018Q3財報顯示，國美總營收509．9億元，歸母凈利潤虧損4．5億元，蘇寧總營收1729．7億元，歸母凈利潤為61．3億元，業(yè)績對比鮮明，高下立見。根據(jù)公開的財報數(shù)據(jù)，國美已連續(xù)兩年虧損，Q4預(yù)計未能有改善，2018財年（全年）預(yù)計繼續(xù)虧損。

　　三、昔日雙雄，為何國美陷入困境？

　　1．新零售布局起步晚

　　2017年是蘇寧業(yè)績突飛猛進(jìn)的一年，這一年中蘇寧的新零售、全渠道布局進(jìn)入佳境，形成了蘇寧易購云店、蘇寧極物、蘇寧小店等新零售業(yè)態(tài)矩陣。 國美雖然也開始發(fā)力智慧零售，但較前者起步較晚，效果尚未顯現(xiàn)。2017年同時也是國美業(yè)績開始虧損的一年，是與蘇寧拉開巨大差距的一年。國美在解讀財報時指出，2017年業(yè)績情況不佳主要系公司的改革，如：線下門店全面改造升級，推進(jìn)電商業(yè)務(wù)進(jìn)行線上線下融合，因此業(yè)績有所下滑。在蘇寧已完成基本布局的情況下，國美剛剛起步，目前可以說是未占優(yōu)勢。

　　2．線上流量欠缺，京東實現(xiàn)彎道超車

　　互聯(lián)網(wǎng)電商的迅速發(fā)展，使得原有的線下客流快速轉(zhuǎn)移到線上。國美創(chuàng)始人黃光裕入獄后，因當(dāng)時內(nèi)部動亂，國美缺席了線上流量的競爭，京東看準(zhǔn)時機(jī)取而代之，與蘇寧進(jìn)行較量。受益于互聯(lián)網(wǎng)紅利的京東成功實現(xiàn)彎道超車，而國美則在線上渠道上被拉開差距，落了下風(fēng)。近年來，京東618家電節(jié)，蘇寧818發(fā)燒購物節(jié)都掀起促銷熱浪，而國美還未能推出自己品牌的大型促銷活動。

　　3．線下門店覆蓋不足，改造升級暫未見效

　　2017年是國美與蘇寧線下門店數(shù)量開始拉開巨大差距的一年。相比于蘇寧的迅速布局，國美門店數(shù)量一直呈平緩態(tài)勢。2017年，國美對線下門店進(jìn)行全面改造升級：一二線城市進(jìn)一步在核心商圈選址開發(fā)綜合型體驗館項目，打造城市指向性賣場；三四線城市通過開店實現(xiàn)渠道的快速下沉和覆蓋，截止2018H1新開縣城店283家。

　　而另一方面，蘇寧進(jìn)行了全方位的門店業(yè)態(tài)布局，加快推進(jìn)農(nóng)村市場以及城市社區(qū)的網(wǎng)絡(luò)覆蓋，建立起公司差異化的競爭優(yōu)勢。具體來說，蘇寧在大陸市場落地了“一大、兩小、多?！钡牡昝鏄I(yè)態(tài)產(chǎn)品，形成面向不同市場級別以及消費需求的店面布局，“一大”是指蘇寧易購廣場，可以滿足用戶一站式購物、休閑體驗需求；“兩小”是指在城市社區(qū)市場進(jìn)行廣泛布局的蘇寧小店以及深耕農(nóng)村市場的蘇寧易購直營店和蘇寧易購零售云加盟店，可以實現(xiàn)用戶本地化的、更加便捷的購物和服務(wù)體驗；“多?！笔侵竾@某一類專業(yè)業(yè)態(tài)為主，融合其他關(guān)聯(lián)品類，不斷做深做精的專業(yè)店，如家電3C家居生活、母嬰、超市等，可以充分保障用戶針對特定專業(yè)化品類的需求。綜合來說，國美線下門店覆蓋遠(yuǎn)不及蘇寧，且改造升級短期未見成效。

　　、黃光裕能否力挽狂瀾？

　　當(dāng)下，國美和蘇寧的差距愈發(fā)明顯，且有繼續(xù)擴(kuò)大的趨勢，國美雖然在努力轉(zhuǎn)型但改革之路漫漫，如何能扭虧為盈，打開新的局面是國美亟待解決的問題。黃光裕作為國美的創(chuàng)始人在出獄后（不晚于2021年）或帶領(lǐng)國美奮起直追，把失去的時間補回來，但是時代變化日新月異，多年之后格局已大不同，對手已不止蘇寧一位，能否保住“基業(yè)”進(jìn)而東山再起要畫一個巨大的問號。

　　時代在變化，黃光裕的即將出獄或許給了國美一劑強(qiáng)心劑，但物是人非，重見天日的黃光裕能否適應(yīng)新時代的變化，帶領(lǐng)國美重回巔峰是一個巨大的挑戰(zhàn)，或許那時黃光裕本人也會力不從心，畢竟“時代拋棄你時，連一聲再見都不會說”。