受此消息影響，中芯國際港股大漲。

    中芯國際要回來了。

    5月5日晚間，國內(nèi)半導體制造龍頭企業(yè)——中芯國際發(fā)布公告稱，正在計劃科創(chuàng)板上市相關(guān)事宜。

    消息一出，今晨中芯國際港股高開5．9％。截止發(fā)稿前，其漲幅已經(jīng)達到10．62％。

    回歸A股，欲投資建12寸產(chǎn)線

    從發(fā)布的公告來看，它囊括了諸多IPO細則，中芯國際可謂是有備而來。

    公告顯示，于4月30日，董事會通過決議案批準建議進行人民幣股份發(fā)行、授出特別授權(quán)及相關(guān)事宜，惟需取決并受限于市況、股東于股東特別大會批準以及必要的監(jiān)管批準。人民幣股份的上市地點為科創(chuàng)板。

    換句話說，不同于此前回歸A股的傳聞，中芯國際的目標是剛剛開創(chuàng)的科創(chuàng)板。

    具體細則上，中芯國際首次發(fā)行的股份數(shù)目將不超過16．8562億股，占比不超過2019年12月31日已發(fā)行股份總數(shù)及本次將予發(fā)行的人民幣股份數(shù)目之和的25％。就不超過該初始發(fā)行的人民幣股份數(shù)目15％的超額配股權(quán)可被授出。人民幣股份將全為新股份，并不涉及現(xiàn)有股份的轉(zhuǎn)換。

    中芯國際建議發(fā)行每股面值為0．004美元，與港股相同。假設(shè)有關(guān)人民幣股份的超額配股權(quán)未獲行使，核心關(guān)連人士所持其香港股份的股權(quán)將由32．14％攤薄至24．22％，公眾持股量由67．86％攤薄至51．14％。

    其中，科創(chuàng)板所募得的資金，有約40％用于投資“12英吋芯片SN1項目”，約20％用作先進及成熟工藝研發(fā)項目儲備資金，及約40％用作補充流動資金。

    據(jù)了解，“12英寸SN1項目”是中芯國際旗下專注于14nm及以下先進工藝的中芯南方工廠。中芯南方項目投資總額為102．40億美元，中芯國際合計間接持有其50．1％的權(quán)益。

    有備而來的中芯國際，為何此刻回歸？

    早在2004年，中芯國際就在美國和香港實現(xiàn)兩地上市。但是在2019年5月24日，中芯國際發(fā)布公告對外表示，出于一些考慮因素，公司選擇從紐交所退市，只允許柜臺交易。從那一刻開始，就有猜測指出中芯國際會在A股上市。

    一年過去了，中芯國際終于要正式踏出這一步了。

    為什么要回歸A股？

    有業(yè)內(nèi)人分析指出，對標“IST三巨頭”（英特爾、三星、臺積電）每年超100億美元的資本開支，借助A股更寬容的融資環(huán)境，中芯國際募資上掣肘會少，資本反哺實業(yè)，對重資產(chǎn)高科技公司加速追趕十分有益。

    然而選擇此刻上市，從時間點來看，它與相關(guān)政策的修訂有著緊密聯(lián)系。

    4月30日，證監(jiān)會發(fā)布實施《關(guān)于創(chuàng)新試點紅籌企業(yè)在境內(nèi)上市相關(guān)安排的公告》，下調(diào)了上市紅籌企業(yè)回歸A股門檻。同日，中芯國際董事會審議通過境內(nèi)上市議案。

    可以說，中芯國際一直在等這樣一個機會。

    此前在紅籌企業(yè)境內(nèi)上市方面，證監(jiān)會出臺的《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點的若干意見》在選取標準方面設(shè)置了較高的門檻，其要求境外上市的紅籌企業(yè)市值不低于2000億元人民幣。按照這個標準，總市值不足800億港元的中芯國際是一直沒有機會的。

    根據(jù)最新規(guī)定，除了上述標準，已境外上市紅籌企業(yè)的市值在200億元人民幣以上，且擁有自主研發(fā)、國際領(lǐng)先技術(shù)，科技創(chuàng)新能力較強，同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位，也可以在境內(nèi)上市。

    按照這項標準，中芯國際上市科創(chuàng)板幾乎將毫無懸念。

    中國成晶圓代工增長主要地區(qū)，中芯國際與科創(chuàng)板互惠互利

    從未來發(fā)展來看，中芯國際選擇科創(chuàng)板IPO，是一項互惠互利之舉。

    首先，科創(chuàng)板設(shè)有門檻，且上半導體產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)居多，如半導體設(shè)備龍頭廠商北方華創(chuàng)、蝕刻機設(shè)備龍頭廠商中微公司等，在國產(chǎn)替代大環(huán)境下，各家走勢都相對穩(wěn)定，因此整體融資環(huán)境對它來說也更友好。

    此外，受晶圓代工整體大環(huán)境影響和自身技術(shù)的發(fā)展，中芯國際的發(fā)展勢頭是不斷向好的。

    IC Insights發(fā)布的最新關(guān)于集成電路產(chǎn)業(yè)分析預測報告稱，過去10年，隨著中國Fabless（無晶圓廠）公司（如海思）的崛起，中國對代工服務的需求也在上升。2019年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國市場是去年唯一純晶圓代工銷售額增長的主要地區(qū)，而歐洲和日本的純晶圓代工市場在2019年均出現(xiàn)了兩位數(shù)的下滑。

    尤其是最近華為開始將部分14nm訂單交由中芯國際來代工，對于這家本土巨頭來說，外部環(huán)境是非常利好的，未來營收也將持續(xù)走高。

    同時，制程越先進，利潤越高，從該公司發(fā)布的公告來看，在“12英吋芯片SN1項目”的投入多少透露了中芯國際在高端制程的決心，尤其考慮到梁孟松的領(lǐng)導，其走向高端制程也只是時間問題，而同樣，未來營收走高也同樣是必然趨勢。