作為“國家隊選手”，國家大基金的“一增一減”往往備受市場關(guān)注。

11月2日晚間，北方華創(chuàng)披露非公開發(fā)行A股股票之發(fā)行情況報告書暨上市公告書。本次定增發(fā)行數(shù)量為27960526股；發(fā)行價格為每股304元；發(fā)行股票性質(zhì)為人民幣普通股(A股)，限售條件流通股；募集資金總額約85億元，募集資金凈額為84.52億元；調(diào)整后A股每股收益為1.0215。本次新增股份將于2021年11月4日在深圳證券交易所上市。

其中國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期股份有限公司認(rèn)購15億元，南方基金管理股份有限公司認(rèn)購12.09億元，博時基金管理有限公司認(rèn)購9.73億元，國泰君安證券股份有限公司認(rèn)購8.18億元，UBS AG認(rèn)購7.34億元，北京集成電路先進(jìn)制造和高端裝備股權(quán)投資基金中心認(rèn)購2.5億元。

圖片來源：北方華創(chuàng)官網(wǎng)截圖

用途方面，半導(dǎo)體裝備產(chǎn)業(yè)化基地擴(kuò)產(chǎn)項目(四期)擬使用募集資金金額34.83億元；高端半導(dǎo)體裝備研發(fā)項目擬使用募集資金金額24.14億元；高精密電子元器件產(chǎn)業(yè)化基地擴(kuò)產(chǎn)項目(三期)擬使用募集資金金額7.34億元；補(bǔ)充流動資金擬使用募集資金金額18.68億元。

據(jù)官方資料顯示，北方華創(chuàng)是國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備龍頭，公司深耕用于半導(dǎo)體制造的刻蝕機(jī)、PVD、CVD、立式爐、清洗機(jī)等關(guān)鍵設(shè)備，除光刻工藝外公司產(chǎn)品基本實現(xiàn)了半導(dǎo)體制造全流程覆蓋，同時公司客戶資源豐富，與中芯國際、長江存儲等國內(nèi)頂尖晶圓廠均有長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。

國家大基金三次投資北方華創(chuàng)

值得一提的是，這不是國家大基金第一次投資北方華創(chuàng)。

2016年，七星電子與北方微電子戰(zhàn)略重組，新增股份在深交所上市，成為中國具備較大規(guī)模、豐富的產(chǎn)品體系、多領(lǐng)域高端半導(dǎo)體工藝設(shè)備供應(yīng)商。同年8月，國家大基金一期通過參與發(fā)行股份斥資6億元購買七星電子資產(chǎn)并募集配套資金事項，取得公司發(fā)行的新股3436.43萬股，一躍成為公司第三大股東。

2017年2月，正式更名為北方華創(chuàng)科技集團(tuán)股份有限公司，推出全新品牌“北方華創(chuàng)”（NAURA）。

2019年12月，國家大基金一期加碼9.11億元參與北方華創(chuàng)的定增融資。目前，大基金所持這1486.68萬股股權(quán)仍處于限售期，市值約59.17億元。

總體來看，大基金上述兩筆投資帶來的回報均十分可觀。2016年8月以來，北方華創(chuàng)漲幅超過10倍；2019年12月以來，北方華創(chuàng)漲幅超過4倍。

2021年10月29日，北方華創(chuàng)披露了2021年三季報，業(yè)績較優(yōu)。公司三季報顯示，公司前三季度實現(xiàn)營收61.73億元，同比增長60.95%；歸母凈利潤 6.58 億元，同比增長101.57%；扣非歸母凈利潤 5.25 億元，同比增長200.95%。

在股價方面，截至11月2日收盤，北方華創(chuàng)報398元，漲幅4.46%。市值近2000億，值得注意的是，目前股價是比定增發(fā)行價已經(jīng)高出30%。表明大基金等機(jī)構(gòu)賬面上是浮盈了。

晶圓擴(kuò)產(chǎn)帶動設(shè)備需求 

業(yè)界認(rèn)為，晶圓產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張和國產(chǎn)替代加速是北方華創(chuàng)業(yè)績增長的主旋律，也是其持續(xù)獲得國家大基金青睞的原因。

北方華創(chuàng)本次定增募投項目包括：半導(dǎo)體裝備產(chǎn)業(yè)化基地擴(kuò)產(chǎn)項目（四期）、高端半導(dǎo)體裝備研發(fā)項目、高精密電子元器件產(chǎn)業(yè)化基地擴(kuò)產(chǎn)項目（三期）及補(bǔ)充流動資金。

其中，兩個募投項目與擴(kuò)產(chǎn)直接有關(guān)，而擴(kuò)產(chǎn)的底氣源自下游旺盛的需求。臺積電、英特爾、三星、中芯國際、聯(lián)電等主流芯片制造廠紛紛投入巨資擴(kuò)產(chǎn)，而一條晶圓產(chǎn)線80%的成本主要用于設(shè)備開支，半導(dǎo)體設(shè)備需求水漲船高。此外，受益于光伏裝機(jī)需求不斷提升，上游硅料擴(kuò)產(chǎn)增多帶來光伏設(shè)備需求量增加。

今年二季度反彈以來，北方華創(chuàng)在A股半導(dǎo)體設(shè)備公司中股價漲幅居前。不同于其他掌握一兩個單品的半導(dǎo)體設(shè)備公司，北方華創(chuàng)的產(chǎn)品賽道更寬，核心產(chǎn)品包括刻蝕機(jī)、PVD、CVD、ALD、氧化/擴(kuò)散爐、退火爐、清洗機(jī)等。

總體而言，北方華創(chuàng)半導(dǎo)體設(shè)備種類豐富，均具備28nm國產(chǎn)替代能力，其中刻蝕機(jī)、PVD、CVD、立式爐、清洗機(jī)、ALD等設(shè)備新產(chǎn)品市場導(dǎo)入節(jié)奏加快，產(chǎn)品工藝覆蓋率及客戶滲透率進(jìn)一步提高，在集成電路領(lǐng)域主流生產(chǎn)線實現(xiàn)批量銷售，第三代半導(dǎo)體、新型顯示、光伏設(shè)備產(chǎn)品線進(jìn)一步拓寬，出貨量實現(xiàn)較快增長。

此外，今年北方華創(chuàng)加大研發(fā)投入，公司今年前三季度錄得8.69億元研發(fā)費(fèi)用，同比大增191.19%。公司前三季度研發(fā)費(fèi)用率14.07%，同比上升6.20個百分點；銷售費(fèi)用率為5.48%，同比上升0.20個百分點；管理費(fèi)用率為10.49%，同比下降2.99個百分點。