半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)龍頭臺(tái)積電掌握了84％的最先進(jìn)制程，提供全球最小、最有效率的晶片給蘋(píng)果、阿里巴巴等科技大廠(chǎng)。隨著通訊科技與云端運(yùn)算領(lǐng)域快速擴(kuò)展，高端晶片的需求水漲船高。臺(tái)積電為此持續(xù)加碼投資研發(fā)尖端科技。
臺(tái)積電在最先進(jìn)的5納米制程，市占逾8成，遙遙領(lǐng)先競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手
臺(tái)積電的策略成功了。去年，臺(tái)積電營(yíng)收480億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)高達(dá)200億美元，市值5,640億美元的臺(tái)積電更是全球第11大最有價(jià)值的企業(yè)。
面對(duì)中美角力，臺(tái)積電也展現(xiàn)出精明手腕應(yīng)對(duì)地緣政治問(wèn)題?？恐蔀槊乐邪l(fā)展科技時(shí)不可或缺的角色，臺(tái)積電成功躲過(guò)地緣政治沖突。2020年，臺(tái)積電的營(yíng)收中有62％來(lái)自北美客戶(hù)、17％來(lái)自中國(guó)客戶(hù)。
1987年成立的臺(tái)積電，在最初的25年主要都在做樸實(shí)無(wú)華的低端微處理器，直到2012年首度拿下iPhone訂單后才出現(xiàn)轉(zhuǎn)變。蘋(píng)果要求臺(tái)積電盡可能精進(jìn)制造技術(shù)，而且腳步要快，才能幫助蘋(píng)果戰(zhàn)勝其他手機(jī)品牌。
以重視商業(yè)機(jī)密著稱(chēng)的蘋(píng)果，看上了臺(tái)積電創(chuàng)辦人張忠謀對(duì)保密的重視程度。所有進(jìn)入臺(tái)積電的訪(fǎng)客都必須封閉筆電的USB接口，即使只是進(jìn)到會(huì)議室也不例外。
兩年后，臺(tái)積電成為iPhone 6晶片的制造商，而iPhone 6是史上最熱銷(xiāo)的一款智能手機(jī)，共賣(mài)出2.2億支。有些蘋(píng)果的競(jìng)爭(zhēng)者也是臺(tái)積電的客戶(hù)，他們?cè)敢庠掖箦X(qián)換取和蘋(píng)果一樣厲害的芯片，臺(tái)積電大賺一筆。
臺(tái)積電靠這筆財(cái)富持續(xù)茁壯，最后成功取代了美國(guó)芯片龍頭英特爾。目前臺(tái)積電在高端芯片市場(chǎng)唯一的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手只剩下韓國(guó)三星。
三星在后頭苦苦追趕。卓越的制造能力，讓貝恩策略庫(kù)問(wèn)公司（Bain）顧問(wèn)漢伯里（Peter Hanbury）直言，臺(tái)積電讓摩爾定律（Moore's Law）至少多撐了8到10年。
臺(tái)積電的領(lǐng)先幅度持續(xù)擴(kuò)大。臺(tái)積電不斷挹注資金打造尖端晶圓廠(chǎng)，大手筆的程度前所未見(jiàn)。今年一月，臺(tái)積電宣布2021年資本支出，將較去年的170億美元提高至250億到280億之間。4月，臺(tái)積電再加碼，數(shù)額拉高到300億美元。未來(lái)三年，臺(tái)積電預(yù)估將砸下1,000億美元資本支出。今年的支出中，高達(dá)八成都會(huì)用來(lái)投資最新科技。
臺(tái)積電也將停止降價(jià)。由于芯片市場(chǎng)通常只會(huì)不斷調(diào)降價(jià)格，臺(tái)積電此舉等同于變相漲價(jià)。據(jù)報(bào)載，臺(tái)積電執(zhí)行長(zhǎng)魏哲家表示公司將從今年12月起暫停降價(jià)，為期一年。研究機(jī)構(gòu)IC Insights估算，臺(tái)積電最高階的晶圓價(jià)格是次階的晶圓的二到三倍。
高階制程奪下關(guān)鍵市占的速度愈來(lái)愈快
正向循環(huán)就此成形。臺(tái)積電持續(xù)開(kāi)發(fā)出最先進(jìn)的技術(shù)，并訂定較高價(jià)格，借此比其他廠(chǎng)商賺進(jìn)更多利潤(rùn)，接下來(lái)再把這些錢(qián)投入研發(fā)下一代科技。這樣的循環(huán)運(yùn)轉(zhuǎn)速度愈來(lái)愈快，四代以前，臺(tái)積電花兩年才把高端芯片占營(yíng)收比重拉高到兩成，最新一代的芯片只花六個(gè)月就達(dá)到同等占比。
2012年以前的十年間，臺(tái)積電的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)年均成長(zhǎng)率8％，爾后年均成長(zhǎng)率提升至15％。如果加上客戶(hù)自行設(shè)計(jì)委由臺(tái)積電代工的晶片，臺(tái)積電與它的客戶(hù)總計(jì)掌握全球39％的芯片處理器市場(chǎng)，遠(yuǎn)高于2000年的9％，也比英特爾當(dāng)年稱(chēng)霸時(shí)的市占率高得多。
芯片產(chǎn)業(yè)向來(lái)也以循環(huán)性強(qiáng)著稱(chēng)。蓬勃發(fā)展時(shí)，企業(yè)很容易加開(kāi)過(guò)多產(chǎn)能，最終導(dǎo)致破產(chǎn)。
如果疫情過(guò)后，富裕國(guó)家的消費(fèi)者不再像疫情期間，為了在家工作大量購(gòu)買(mǎi)各種裝置，臺(tái)積電的獲利將受到?jīng)_擊。臺(tái)積電資產(chǎn)負(fù)債表上的凈現(xiàn)金只有130億美元，以科技大廠(chǎng)來(lái)說(shuō)，不算充裕的救急資金。為了建置最先進(jìn)的晶圓廠(chǎng)，臺(tái)積電光是過(guò)去六個(gè)月就發(fā)行了價(jià)值65億美元的債券。
對(duì)臺(tái)積電而言，最大的危機(jī)來(lái)自中美沖突。
了解芯片產(chǎn)業(yè)的業(yè)內(nèi)人士透露，臺(tái)灣政府鼓勵(lì)包括臺(tái)積電在內(nèi)的所有芯片廠(chǎng)，將最先進(jìn)的晶片產(chǎn)線(xiàn)留在臺(tái)灣，避免受外部勢(shì)力影響。因此，臺(tái)積電總值570億美元的長(zhǎng)期資產(chǎn)中，有97％都根留臺(tái)灣。那當(dāng)中包含了所有最先進(jìn)的晶圓廠(chǎng)。
臺(tái)積電員工共56,800人，半數(shù)擁有碩博士學(xué)歷，這當(dāng)中有九成都在臺(tái)灣工作。為了安撫美、中雙方，臺(tái)積電承諾將在兩地投資設(shè)廠(chǎng)。但這項(xiàng)承諾怎么看都是一場(chǎng)外交大戲。
2018年在南京設(shè)立的廠(chǎng)區(qū)生產(chǎn)的是落后兩到三代的產(chǎn)品，即將于2024年竣工開(kāi)張的美國(guó)廠(chǎng)，雖然在設(shè)計(jì)上比南京廠(chǎng)更先進(jìn)，但屆時(shí)臺(tái)積電必然已經(jīng)在臺(tái)灣做出新一代的晶圓了。
長(zhǎng)期而言，臺(tái)積電相關(guān)晶圓廠(chǎng)依然會(huì)繼續(xù)設(shè)在臺(tái)灣
《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》預(yù)估，2025年以前臺(tái)積電的晶圓廠(chǎng)與相關(guān)設(shè)備凈值將約略達(dá)到現(xiàn)在的兩倍，那當(dāng)中將有86％繼續(xù)設(shè)在臺(tái)灣。
過(guò)去三年，美國(guó)政府開(kāi)始破壞這份精巧的平衡。
美國(guó)加強(qiáng)出口控制，禁止任何使用美國(guó)設(shè)備的廠(chǎng)商供貨給華為。2019年，華為是臺(tái)積電僅次于蘋(píng)果的第二大客戶(hù)。美國(guó)的禁令頒布后，原本要給華為的芯片幾乎都讓OPPO等其他手機(jī)廠(chǎng)開(kāi)心捧去了。
不過(guò)，未來(lái)美國(guó)如果要進(jìn)一步限制臺(tái)積電和中國(guó)做生意，中國(guó)可能也會(huì)出手干預(yù)。
拜登政府已經(jīng)宣布投資500億美元振興國(guó)內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)，這項(xiàng)計(jì)劃未必能讓英特爾重奪霸權(quán)，但計(jì)劃內(nèi)容可能包含對(duì)臺(tái)積電施壓，迫使臺(tái)積電在美國(guó)建立最先進(jìn)的廠(chǎng)房。
截至目前為止，中美雙方都沒(méi)有直接干預(yù)臺(tái)積電的決策，或許是因?yàn)閮煞蕉颊J(rèn)為現(xiàn)行手段最為適切，可以幫助他們達(dá)成各自的科技目標(biāo)。然而，如果芯片制造的重要程度繼續(xù)攀升，中、美就有可能出手了。